Economía chilena creció solo 1,5% en 2016 y mercado no ve repunte significativo este año

Fuente: El Mercurio
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El dato es preliminar -a la espera de las Cuentas Nacionales del Banco Central- y se calculó tras el Imacec de diciembre, que tuvo una expansión de 1,2%. Para 2017, los expertos pronostican un débil primer trimestre y un crecimiento sin mejoras importantes, que no superaría el 2% anual.

Un crecimiento de 1,2% en 12 meses registró en diciembre pasado el Indicador Mensual de Actividad Económica (Imacec), levemente por sobre las expectativas de mercado, que apuntaban a 1%. Así, la economía chilena habría cerrado 2016 con una expansión de 1,5%, la menor desde 2009, año de la crisis subprime, cuando se contrajo 1%.

La cifra es inferior incluso al PIB de 2015, que llegó a 2,3%.

Los datos son preliminares y se confirman o ajustan el 20 de marzo próximo, cuando el Banco Central entregue las Cuentas Nacionales.

En diciembre, según informó el ente emisor, el Imacec minero cayó 3% mientras que el no minero subió 1,6%. Este último se vio incidido por el incremento de los servicios y el sector comercio, lo que fue parcialmente compensado por la caída de la industria manufacturera. El 1,5% de posible expansión del PIB se descompone en un aumento de 1,9% del PIB de sectores no mineros y una contracción de 2,8% en el PIB minero.

Así, el cuarto trimestre cerró con un crecimiento de 0,5%, el menor desde el tercer trimestre de 2009. Y para 2017, los expertos no ven un repunte muy importante, que finalizaría sin superar el 2%.

Difícil primer trimestre

Según BBVA Research, gran parte de la debilidad observada a fines de 2016 -con un Imacec negativo en octubre de -0,4%-se extenderá a comienzos de este año. "A la falta de dinamismo que exhibe la economía, se agregan en enero los efectos negativos de los incendios del sur en actividades como el turismo, el comercio y en la actividad manufacturera. Por su parte, en caso de concretarse la huelga de Escondida, veremos efectos negativos y significativos en el crecimiento de febrero", expuso el banco. Explicó que en el segundo mes del año se suma la existencia de un día hábil menos y la alta base de comparación, dado que la actividad creció 2,8% en la misma fecha del año pasado. Ello podría llevar a una cifra negativa de crecimiento interanual para ese mes.

El informe de BBVA agrega que "esperamos tener noticias negativas de actividad hasta mediados de año, lo que jugará en contra de la recuperación de las expectativas. Por su parte, con un primer trimestre de crecimiento similar al cierre de 2016, vemos que se hace muy difícil crecer en torno a 2% como estima el consenso de mercado y las proyecciones oficiales del Gobierno y el Banco Central. Más bien vemos un 2017 con un crecimiento similar al del año que acaba de terminar".

Gabriel Cestau, economista de Santander, dijo que "la economía tiene memoria, la mala cifra de octubre se arrastró a noviembre y a diciembre, a pesar del proceso de recuperación, y todavía vamos a seguir viendo un primer trimestre de 2017 que será débil por varios factores, como los incendios y la posible huelga de Escondida".

Antonio Moncado, economista de Bci Estudios, sostuvo que los sectores que estuvieron compensando el crecimiento durante la primera parte del año -como servicios y comercio-, terminaron por mostrar mayor debilidad en el último trimestre: "Eso es un riesgo que podría gatillar algún menor crecimiento durante los próximos meses".

De hecho, Moncado explicó que un paro de la minera Escondida tendría un fuerte impacto en la actividad. Recordó que en 2006 hubo una paralización en ese yacimiento que duró tres semanas, lo que significó una caída de un punto y medio en el Imacec de un mes a otro.

Bancos y centros de estudios como Santander, Bci, Banchile, LyD, Credicorp y BBVA calculan una expansión de entre 0,9% y 1,3% para el PIB del primer trimestre, y entre 1,5% y 2% para el PIB del año.

Valdés, optimista

El ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, comentó las cifras con una mirada más bien positiva. "El 1,2 % de diciembre es una cifra algo mejor a lo esperado, pero, más importante, el crecimiento mensual de los últimos dos meses. Eso quiere decir que, mes contra mes, es el más alto desde enero de 2015", afirmó.

Sin embargo, advirtió que hay que tener cuidado con la cifra de actividad de febrero, dado que estará afectada por los incendios, la alta base de comparación y potencialmente por lo que pase en Escondida.

Sobre el 1,5% de expansión del PIB, planteó que es una cifra preliminar y que esperará el cierre de las Cuentas Nacionales en marzo. Si bien Valdés sinceró en enero que el cierre de 2016 sería más cercano a 1,5%, las proyecciones oficiales de Hacienda en septiembre para el PIB de ese año eran de 1,75%, y para 2017 ascienden a 2,25%.

20 de marzo es la fecha en que el B. Central publica sus Cuentas Nacionales y donde se revisa el PIB.

""Para este año, hay riesgos importantes a la baja que todavía no se han materializado. Hay fenómenos que pueden gatillar un menor crecimiento".
ANTONIO MONCADO ECONOMISTA DE BCI ESTUDIOS

""La economía tiene memoria y la mala cifra de octubre se arrastró a noviembre y diciembre. Vamos a seguir viendo un primer trimestre débil".
GABRIEL CESTAU ECONOMISTA DE BANCO SANTANDER

""Esperamos que el año parta de menos a más. Los incendios y conflictos de la minería van a terminar afectando".
FRANCISCO KLAPP ECONOMISTA DE LIBERTAD Y DESARROLLO

""Se hace muy difícil crecer en torno a 2% como estima el consenso de mercado y las proyecciones oficiales del Gobierno y el Banco Central. Vemos el 2017 con un crecimiento similar al de 2016".
BBVA RESEARCH

""A pesar de que los datos de los dos últimos meses mejoran en algo la perspectiva hacia adelante, seguimos proyectando un débil primer trimestre".
BANCHILE INVERSIONES